MoneyDJ新聞 2026-09-08 09:13:23 郭妍希 發佈

美國費城半導體指數(SOX)已自6月高點回落約20%，專家認為，投資人除了關注AI基本面，也應盯緊美元兌韓元匯率。南韓資金先前大舉投入美股，韓元近期隨韓國央行(BOK)升息而轉強之際，海外股票部位也開始下降，可能意味支撐美國AI與晶片交易的部分資金動能正在消退。

MarketWatch專欄作家、Mott Capital Management創辦人Michael Kramer 7日發文指出，南韓投資人買進美國半導體股，需要先賣出韓元、買進美元，因此理論上會推升美元兌韓元匯率。今(2026)年上半年美元兌韓元走高期間，費半也同步上漲，兩者更在約同一時間觸頂。

Macrobond資料顯示，南韓投資人持有的美國股票，自2025年3月約300兆韓元(約1,900億美元)，一路增加至今年6月1,220兆韓元(接近8,000億美元)，增幅超過三倍。

但到了7月，相關持股已降至約975兆韓元(約6,750億美元)，較6月高點減少約20%。美元兌韓元也從7月底約1,442降至9月4日的1,345，貶幅接近7% (代表韓元明顯升值)。

Kramer指出，韓國央行7月中升息並暗示可能進一步緊縮，8月底又再次升息，提高持有韓元的吸引力。若南韓投資人同時將美股資金匯回國內，就需要賣美元、買韓元，可能進一步推動韓元升值。

目前尚無法證明南韓資金流入直接造就今年春夏半導體漲勢。不過，若外資確實是推升AI交易的力量之一，隨韓元走強及南韓海外股票部位下降，今年秋季晶片股反彈力道可能不如預期。

(圖片來源：shutterstock)

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